2012年起，“大家居”和“全屋定制”概念开始被提出，2014年左右成为被全行业普遍认定的发展趋势，家居行业从传统“木匠活”彻底转变为高度品牌化、个性化和集中化的规模产业，几大品牌脱颖而出。毫无疑问，索菲亚(002572.SZ)是这场运动中最先的受益者，其业绩每年实现40%左右的高速增长;2016年年初至今，索菲亚股价翻倍，放眼更长周期，2012年启动至今，其股价更是创造了五年五倍的佳绩。
随着欧派家居(603833.SH)和尚品宅配(300616.SZ)在近期上市，加之索菲亚、曲美家居(603818.SH)、好莱客(603898.SH)等，几大品牌已经齐聚A股，一场以资本为依托的新一轮行业角逐正在上演。下游房地产行业处于敏感时期的背景，也为这场角逐平添了几分不确定性。在愈加激烈的品牌竞争中，谁能坐稳龙头?
细分市场互相渗透
2016年，家居明星股索菲亚全年营业收入45.3亿元，同比增长41.75%;扣非后净利润6.48亿元，同比增长43.89%，业绩继续靓丽。但是，索菲亚A股家居龙头的地位正在受到挑战。欧派家居招股说明书显示，其2016年营业收入71.34亿元，同比增长27.23%;扣非后净利润9.04亿元，同比增长98.69%。无论在体量还是增速方面，欧派家居都丝毫不逊于索菲亚。实际上，索菲亚和欧派之前并无直接竞争关系，两者分别以衣柜和橱柜起家，在各自领域筑起护城河;但是，“全屋定制”概念的出现，让家居细分市场的边界不再泾渭分明，竞争格局悄然改变，在发展自身传统优势业务的同时，如何渗透对手主业以及防止对手渗透，成为战场最前沿。
2013年，索菲亚战略向“定制家??索菲亚”转变，并提出“全屋定制”口号，开始布局整体家居;2014年6月，公司成立司米橱柜有限公司，进军橱柜市场;2015年，其定制橱柜业务营业收入8666万元，2016年达到4.13亿元，同比增长376.58%。根据年报，截至2016年年末，司米橱柜经销商400家，独立经销商专卖店600家(包括设计中店铺)，2017年司米橱柜计划再新开200至300家门店。
对此，欧派做出强势回应。招股说明书显示，欧派家居至少在2011年便已经涉足衣柜业务，2011年和2012年其衣柜业务营业收入分别为4.34亿元和4.79亿元;2013年开始，衣柜业务开始进入高速增长期，2013-2016年的营业收入分别为7.5亿元、9.93亿元、13.37亿元和20.22亿元，增速分别为56.58%、32.45%、34.64%和51.23%。
在这场角逐中，欧派似乎取得上风。2013-2016年，索菲亚老本行衣柜收入分别为17.24亿元、23.06亿元、30.74亿元和40.84亿元;也就是说，欧派家居衣柜业务收入体量分别占到索菲亚衣柜业务体量的43.5%、43.06%、43.49%和49.51%，其衣柜业务营收规模大有赶超索菲亚之势，而索菲亚橱柜业务在2016年仅相当于欧派橱柜业务的10%。记者通过对两家品牌各自门店和资深装修从业人员的走访了解到，相对于衣柜业务，橱柜业务由于涉及到水路、电路、煤气管道、烟道等多方面因素的考虑，相对来说有更高的门槛和设计要求，从这个角度来说，欧派抢占索菲亚衣柜市场比后者抢占前者橱柜市场更具优势;抛开全屋定制概念不谈，索菲亚在A股衣柜领域一枝独秀的龙头地位都将受到极大挑战。